【环球网财经综合报道】5月29日，据路透社消息，全球知名三明治连锁店赛百味（Subway）近日宣布，已成功发行价值33.5亿美元的资产支持证券（ABS），旨在资助其近期的收购活动。据悉，此次证券化规模堪称史上之最，引起了市场的广泛关注。
据内部消息人士透露，赛百味此次采用的是整体业务证券化方式，即该公司将其大部分资产，包括特许经营费等，作为抵押品进行融资。摩根士丹利和巴克莱银行在此次交易中担任了联合结构顾问的角色，为赛百味提供了专业的融资建议和服务。
市场对此次债券发行的反响热烈，据知情人士表示，债券的超额认购量已超过两倍，而尚未认购的现有债券的需求量更是高达约四倍或更多。
巴克莱银行的数据显示，赛百味此次的ABS债务出售将打破之前的行业记录。此前，Dunkin' Brands Group Inc.、Domino's Pizza Inc.和Taco Bell等知名连锁品牌也曾进行过类似的数十亿美元交易，但规模均未超过赛百味此次的发行量。此前的最高记录由Dunkin在2015年以约25亿美元的价格达成的WBS交易保持。
对于拥有庞大特许经营网络的企业而言，整体业务证券化已成为一种重要的资本来源。这种融资结构允许投资者在换取对资产的更多控制权的同时，为借款人提供更为优惠的融资条件。这一特点使得连锁餐厅、健身房等具有大量特许经营店的企业对此类融资方式尤为青睐。今年以来，已有包括炸鸡连锁餐厅Zaxby's和面包品牌Nothing Bundt Cake在内的七笔交易完成定价。
去年，私募股权公司Roark以超过90亿美元的价格成功收购了赛百味，其中50亿美元的融资来自各大银行。自1974年从仅有的16家餐厅起步，至今赛百味已大幅扩张至37000多家门店，成为全球领先的三明治连锁品牌。
对于此次创纪录的证券化发行，摩根士丹利、Roark以及赛百味均未公开回应置评请求。而巴克莱银行也对此事保持沉默，拒绝发表任何评论。
